Mesmo após tombo, Smart Fit (SMFT3) segue no radar de compra do mercado; entenda

• Mercado vê queda recente como exagerada
• Safra e BTG mantêm recomendação de compra para SMFT3
• Brasil e México sustentam expansão no médio prazo

A Smart Fit (SMFT3) registrou queda de 8,17% após declarações de executivos sobre desafios de margem em 2026 e aumento da concorrência no setor de academias.

Entretanto, analistas avaliam que o movimento foi pontual, sem alteração estrutural da tese, enquanto o mercado aguarda o resultado do 4T25, previsto para 11 de março.

Safra mantém visão positiva

O Banco Safra manteve recomendação outperform, equivalente à compra, com preço-alvo de R$ 33,50 para SMFT3.

Segundo o banco, o mercado brasileiro de academias ainda apresenta espaço relevante para crescimento, mesmo em um cenário macroeconômico mais desafiador.

Além disso, o cenário base indica potencial para cerca de 1.780 novas academias no Brasil, o que pode resultar em aproximadamente 850 novas unidades da Smart Fit, considerando participação de mercado de 48%.

México reforça crescimento

No México, o Safra estima potencial para 1.000 novas academias no médio prazo.

Assim, com participação próxima de 62%, a Smart Fit (SMFT3) poderia abrir cerca de 620 novas unidades, acima das 478 academias atualmente em operação.

Esse avanço sustenta projeções de CAGR de receita de 23% e CAGR de lucro de 31% entre 2024 e 2027, reforçando o crescimento estrutural.

BTG e TotalPass

O BTG Pactual reiterou recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 30, avaliando que a reação negativa do mercado foi excessiva.

Atualmente, a Smart Fit (SMFT3) negocia a cerca de 13 vezes P/L para 2026, enquanto o lucro por ação deve crescer 25% em 2026.

Ao mesmo tempo, o TotalPass segue como ponto de atenção, porém analistas avaliam que a pressão sobre margens é temporária, sustentada por margem elevada, rápida recuperação de CAC e contratos corporativos de longo prazo.