RADL3, PNVL3 e PGMN3 podem disparar com canetas emagrecedoras, diz Bradesco

• Bradesco BBI projeta forte crescimento das farmacêuticas em 2026 com GLP-1.
• Receita cresce até 15% e EBITDA até 21%, segundo o banco.
• RADL3 segue como top pick, com valuation abaixo do histórico.

O Bradesco BBI projeta forte crescimento das farmacêuticas em 2026, impulsionado pela demanda por medicamentos à base de GLP-1.

O banco mantém visão positiva para RD Saúde (RADL3), Pague Menos (PGMN3) e Panvel (PNVL3), apoiada em demanda estrutural e alavancagem operacional.

Crescimento impulsionado pelo GLP-1

Segundo o BBI, as vendas de medicamentos com GLP-1 mais do que dobraram desde maio de 2025. Esse movimento criou uma base fraca de comparação para o primeiro semestre de 2026.

Além disso, o banco espera nova aceleração no segundo semestre com a chegada de genéricos de semaglutida. O princípio ativo está presente em Ozempic e Wegovy.

Desse modo, no caso da RD Saúde (RADL3), o cenário também melhora por uma base fraca em Higiene e Cuidado Pessoal.

Projeções financeiras

O Bradesco BBI projeta crescimento de receita entre 13% e 15% em 2026 para as principais redes de drogarias.

Já o EBITDA deve avançar entre 20% e 21%, sustentado por ganhos de margem e maior escala operacional.

Portanto, segundo o banco, esses vetores devem continuar em 2027, com apoio dos genéricos de GLP-1.

Valuation e preferência

A RD Saúde (RADL3) negocia a cerca de 27 vezes P/L 2026, abaixo da média histórica. O banco projeta CAGR do lucro por ação de 29% até 2028.

Ademais, a Pague Menos (PGMN3) negocia a 11,5 vezes P/L, com CAGR de 30%. Já a Hypera (HYPE3) aparece a 9 vezes P/L, com CAGR de 15%.

Por fim, nesse cenário, a RADL3 segue como top pick do BBI no setor.