Embraer (EMBJ3) dispara e acordo na Índia reacende tese de alta para ação em 2026

• Parceria com a Adani fortalece presença da Embraer na Índia e amplia potencial de novos pedidos
• Santander mantém recomendação Outperform e preço-alvo de US$ 86
• Projeções indicam crescimento de receita, lucro e geração de caixa até 2026

A Embraer (EMBJ3) anunciou um memorando de entendimento com o grupo indiano Adani, voltado à criação de um ecossistema integrado de aviação regional na Índia, movimento que reforçou a leitura positiva do mercado sobre o papel. O acordo envolve produção de aeronaves, cadeia de suprimentos, serviços pós-venda e treinamento de pilotos.

Para o Santander, a iniciativa confirma a estratégia de expansão internacional da companhia e sustenta a visão de continuidade do bom momento operacional, mesmo após a forte valorização recente das ações.

Acordo com Adani amplia horizonte de crescimento

O entendimento prevê a instalação de uma unidade de produção de aeronaves na Índia, com aumento gradual do conteúdo local, alinhado aos programas governamentais UDAN e Aatmanirbhar Bharat, focados em conectividade regional e fortalecimento industrial.

Segundo o Santander, embora o mercado já antecipasse algum avanço na região, o acordo reforça o potencial de novos pedidos de E-Jets, que podem destravar volumes relevantes ao longo dos próximos anos.

Além disso, o banco destaca que a presença industrial no país facilita futuras negociações no segmento de defesa, especialmente para o KC-390 Millennium, citado como possível candidato em um programa indiano estimado entre 40 e 80 aeronaves.

Números reforçam momento sólido da Embraer

A ação acumula alta de 87,7% em 12 meses, negociada a US$ 77,31, próxima da máxima histórica. O Santander fixa preço-alvo de US$ 86 para o fim de 2026 e mantém recomendação Outperform.

Nas projeções do banco, a receita deve subir de US$ 7,4 bilhões em 2025 para US$ 8,3 bilhões em 2026, enquanto o lucro líquido avança para US$ 452 milhões no mesmo período. O EBITDA estimado é de US$ 1,03 bilhão, com melhora consistente da geração de caixa.

O valuation segue atrativo, com EV/EBITDA de 12,9 vezes em 2026 e expectativa de posição de caixa líquido de US$ 388 milhões, reforçando a flexibilidade financeira da companhia.

Visão do Santander segue construtiva

Para o Santander, o acordo com a Adani não altera premissas no curto prazo, mas adiciona opcionalidades relevantes à tese de investimento, principalmente em mercados emergentes com demanda crescente por aviação regional.

O banco avalia que a Embraer mantém boa visibilidade de entregas, disciplina de capital e exposição favorável ao ciclo global de aviação, fatores que sustentam o viés positivo para as ações ao longo de 2026.