Itaú (ITUB4) divulga 4T25 sem surpresas; lucro forte deve ser o destaque

• Itaú (ITUB4) deve lucrar cerca de R$ 12,3 bi no 4T25
• Crescimento do crédito e ROE elevado sustentam a tese
• Guidance para 2026 será o principal foco do mercado

O Itaú Unibanco (ITUB4) divulga seu balanço do 4T25 nesta quarta-feira (4), após o fechamento do mercado. A expectativa dos analistas é de mais um trimestre sólido, sem grandes novidades negativas.

Estimativas compiladas pela LSEG apontam lucro líquido recorrente de R$ 12,263 bilhões, reforçando a leitura de consistência operacional do banco.

Crescimento de crédito sustenta resultado

Para o JP Morgan, o balanço deve vir “sem grandes surpresas”, com lucro em torno de R$ 12,1 bilhões e ROE próximo de 24%. Nesse contexto, a ausência de ruídos é vista como positiva.

Além disso, o mercado acompanha de perto o crescimento da carteira de crédito, estimado em 7,7%, além do comportamento das despesas administrativas, projetadas abaixo da inflação.

Assim, o foco principal recai sobre o guidance para 2026, especialmente a faixa projetada para expansão do crédito.

Margens pressionadas, mas ativos estáveis

O Bradesco BBI também projeta lucro de R$ 12,2 bilhões, em linha com o consenso. O banco espera aceleração do crédito no trimestre.

Apesar disso, a margem financeira líquida pode sofrer leve pressão, enquanto a receita de tarifas tende a mostrar evolução positiva.

Nesse cenário, a qualidade dos ativos permanece estável, com crescimento antes dos impostos próximo de 3%.

ROE segue como diferencial competitivo

O Goldman Sachs projeta alta de 1% t/t no lucro e avanço anual de 10%, impulsionados por taxas sazonais mais fortes.

Além disso, o banco estima ROE de 23,7%, acima dos 23,3% do 3T25 e 22,1% do 4T24, mantendo o Itaú como o mais rentável entre os grandes bancos.

Assim, mesmo sem surpresas, o balanço reforça a percepção de consistência e liderança operacional.