Análise da Engie (EGIE3): vale a pena investir na empresa?

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Você sabia que a o setor de energia elétrica é um dos que mais crescem e com maior estabilidade ao longo dos anos? Conheça mais sobre a gigante desse setor, Engie (EGIE3).

Sobre a empresa

A companhia, que está listada na B3 (B3SA3) desde 2015, mudou seu código e nome. Oficialmente, está listada como Engie (EGIE3) desde 2016.

Atua, principalmente, no setor de geração de energia, operando o total de 60 usinas. Ou seja, é a maior produtora privada de energia elétrica no Brasil, com uma fatia de 6,3% da produção nacional.

Além disso, em 2019, a Engie concluiu a compra de quase 30% da TAG, o que a torna detentora da malha de transporte de gás natural mais extensa do país.

Certamente, também vem crescendo na geração de energia através de captação por painéis solares. 

Nesse sentido, a empresa, além da energia convencional, vem adentrando no setor de transmissão e gás, o que complementa muito bem suas receitas.

Em suma, a Engie está no nível mais alto de governança na B3. E um diferencial da companhia é a governança, que está sempre muito alinhada com os ideias da empresa

Setor e concorrência

Por mais que a humanidade tenda ao consumo consciente, buscando a diminuição do uso dos fatores energéticos e ambientais, ainda assim, este setor tende à continuidade e crescimento.

É um dos setores mais perenes da bolsa. Composto por empresas que passam por determinados momentos de crises, mas se estabelecem em seguida.

Além disso, uma característica desse setor, é a ênfase em dividendos por parte das companhias listadas.

O setor de Energia, em geral, envolve a geração, distribuição e transmissão.

Entretanto, a Engie atua, principalmente, em geração – que mesmo não tendo as maiores margens, ainda é a base para o segmento.

Em suma, as maiores concorrentes nacionais são:

Por fim, uma forte vantagem competitiva para a Engie, é ser a única sem conexão estatal direta.

Riscos do setor

A garantia física desse setor depende diretamente do clima, principalmente dado que a maior fonte da geração de energia do país, é feita a partir da energia física hídrica. 

Ou seja, quando o clima está inviável para a produção da energia hídrica, há o risco de precisar comprar outros tipos de energia de outras instituições. O que torna o repasse caro e instável em momentos de seca.

Resultados históricos

Nos últimos 20 anos, o ROE da companhia tem se mantido acima de 20%. Sendo que entre 2018 e 2019, superou os 30% – possui o maior ROE do setor.

Além disso, tem sido uma ótima pagadora de dividendos, registrando a taxa de pagamento de dividendos – Payout mínima de 55%.

Já no que diz respeito ao endividamento, que cresceu nos últimos anos, apresentou ligeira queda em 2020.

 O crescimento da companhia tem sido financiado, basicamente, por capital de terceiros. 

Ou seja, o endividamento pode não ser maléfico para a instituição. Inclusive por ser muito comum as empresas desse segmento estarem mais alavancadas.

Até o momento, mesmo com o 1T20 tendo sido impactado pelo corona, a Engie está performando adequadamente.

Confira, no quadro a seguir, os indicadores financeiros históricos, e a comparação trimestral para 2T19 e 2T20.

Vale a pena?

Segundo analistas, quando a comparação é feita entre a empresa e seus pares, acaba sendo muito atraente.

Entretanto, quando se observa o histórico da companhia, nota-se que os papéis podem estar elevados.

Mas a instituição tem tomado iniciativas para aumentar a posição de caixa. Nesse sentido, promoveu a ampliação e diversificação da sua fonte de receitas nos últimos anos.

Desse modo, os especialistas afirmam ser um bom momento para a companhia, ainda mais visto que ela se destaca, inclusive, nas práticas ambientais. Sendo uma das elétricas mais comprometidas com a sustentabilidade no Brasil.

Por fim, o GDI ressalta que este conteúdo é informativo, e não figura recomendações.

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