- Bancos mantêm compra para EMBJ3, mesmo após forte rali
- EBITDA e caixa seguem em alta em 2026
- Valuation ainda descontado frente a pares globais
Os principais bancos seguem otimistas com a Embraer (EMBJ3) em 2026, mesmo após a ação subir cerca de 75% em 2025 e avançar 20% no início deste ano, acima do Ibovespa.
Nesse contexto, relatórios recentes reforçam a visão de que o crescimento operacional e a geração de caixa ainda sustentam a tese.
JPMorgan reforça compra
O JP Morgan reiterou recomendação overweight para EMBJ3, com preço-alvo de R$ 108, após pesquisa com investidores sobre o guidance de 2026.
Segundo o banco, as estimativas operacionais superam as projeções anteriores, mesmo com margens ligeiramente menores.
Assim, o JP Morgan projeta EBITDA ajustado de US$ 1,09 bilhão em 2026, em linha com o buy side e acima do consenso.
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Crescimento e valuation
O banco destaca que a Embraer negocia a 12,7 vezes EV/EBITDA 2026, abaixo dos 16,4 vezes dos pares globais.
Além disso, investidores esperam entregas entre 86 e 90 jatos comerciais e volumes mais fortes na aviação executiva.
Nesse sentido, o JP Morgan projeta fluxo de caixa livre de US$ 296 milhões em 2026, reforçando a melhora estrutural.
Itaú BBA vê catalisadores
O Itaú BBA também reiterou compra para a Embraer, com preço-alvo de US$ 75 para o ADR, citando forte momento de lucros.
O banco projeta crescimento de 15% a 20% do EBIT em 2026, apoiado por mais entregas, preços médios maiores e Defesa.
Além disso, o BBA vê catalisadores de curto prazo, como avanços na Índia e evolução da divisão Eve, ao longo do ano.
Graduado pela UFOP; Atua como redator realizando a cobertura sobre política, economia, empresas e investimentos.
