Gringos apostam pesado no Ibovespa — e gestores locais fazem as malas e investem em IA nos EUA

• Estrangeiros aportaram cerca de R$ 25 bilhões na B3 em 2026, maior fluxo desde 2023
• Ibovespa sobe perto de 10% no ano, rendimento próximo ao da Selic
• Gestores brasileiros ampliam exposição aos EUA, reduzindo alocação local

A Bolsa brasileira acumulou entrada líquida de cerca de R$ 25 bilhões em capital estrangeiro em 2026, o maior fluxo positivo desde o fim de 2023, segundo dados da B3 (B3SA3) compilados pelo Valor Investe. O movimento ocorre em meio a um Ibovespa que já sobe perto de 10% no ano, rendimento próximo ao da Selic no mesmo período.

Ao mesmo tempo, gestores brasileiros intensificaram a migração de recursos para o exterior, especialmente para a Bolsa de Nova York, reduzindo a exposição ao mercado local, de acordo com levantamento do Valor Investe com fundos multimercados.

Estrangeiros lideram entrada recorde

Segundo dados da B3, os investidores estrangeiros responderam pela maior parte do volume comprador em janeiro, com saldo positivo superior a R$ 20 bilhões, nível não visto desde dezembro de 2023. Bancos, empresas ligadas a commodities e ações de grande liquidez concentraram os aportes.

O desempenho da Bolsa chamou atenção porque o Ibovespa passou a rivalizar com a renda fixa em retorno, algo raro em ciclos recentes de juros elevados. Em 2026, o índice já rende quase o mesmo que a Selic acumulada, segundo cálculos do Valor Investe.

Esse cenário reposicionou o Brasil no radar de fundos globais, em um momento de realocação parcial de capital fora dos Estados Unidos.

Gestores brasileiros seguem na contramão

Apesar da melhora dos preços dos ativos locais, gestores brasileiros reduziram a alocação em ações domésticas e ampliaram posições em bolsas internacionais, principalmente nos Estados Unidos. Fundos multimercados elevaram a exposição externa para patamares próximos de 40% do portfólio, segundo dados citados pelo Valor Investe.

A principal justificativa é estrutural: maior previsibilidade regulatória, liquidez e profundidade de mercado em Nova York, além de menor volatilidade institucional no médio prazo.

O movimento inclui também a abertura de estruturas no exterior e aumento da captação internacional, reduzindo a dependência do investidor brasileiro.

Paradoxo expõe fragilidade do mercado local

O contraste entre entrada forte de capital estrangeiro e saída relativa da gestão local revela uma Bolsa sustentada por fluxo externo, mas com confiança doméstica ainda limitada.

Na prática, isso aumenta a dependência do humor global e torna o mercado mais sensível a mudanças abruptas no cenário internacional.

Mesmo com retorno elevado, o Brasil ainda enfrenta dificuldades para reter capital local de longo prazo, segundo avaliação recorrente de gestores ouvidos pelo Valor Investe.

Eleições entram no radar dos gestores

Além dos fatores econômicos, o calendário eleitoral de 2026 pesa nas decisões de alocação. Gestores locais citam a incerteza fiscal e institucional associada às eleições presidenciais como um risco adicional para ativos domésticos no médio prazo.

Esse fator ajuda a explicar por que parte relevante da gestão brasileira prefere reduzir exposição antes da definição do cenário político, enquanto investidores estrangeiros, com horizonte mais tático, seguem aproveitando o carrego e o desconto dos ativos locais.