Marcopolo (POMO4) volta ao radar e banco vê ação com potencial de alta de 70%

• Santander reiterou recomendação de compra para Marcopolo (POMO4), com preço-alvo de R$ 10,50 para 2026
• Ônibus urbanos devem crescer até 10% em 2026, mesmo com mercado total estável
• Programas públicos e operação internacional surgem como principais gatilhos para a ação

A Marcopolo (POMO4) voltou ao centro das atenções do mercado após encontros com investidores em São Paulo e no Rio de Janeiro. Analistas do Santander afirmam que o pior já ficou para trás e que a ação negocia a múltiplos atrativos.

Com preço atual em R$ 6,15, o banco elevou a confiança no papel e reiterou preço-alvo de R$ 10,50 para o fim de 2026, o que implica potencial de valorização de cerca de 70%.

Ônibus urbanos puxam crescimento em 2026

A Marcopolo projeta que o mercado brasileiro de ônibus em 2026 fique estável, com leve retração anual. Ainda assim, o segmento de ônibus urbanos deve crescer entre 5% e 10%, sustentando a operação.

Outros segmentos podem recuar cerca de 5%, em um cenário considerado conservador. Mesmo assim, a empresa avalia que o nível atual do mercado ainda está abaixo do potencial estrutural do país.

Segundo a companhia, o Brasil comporta vendas sustentáveis de 30 mil a 32 mil ônibus por ano, acima do volume atual estimado em 24 mil unidades.

Programas públicos podem destravar pedidos

A Marcopolo espera a realização de um novo leilão do programa Caminho da Escola (CdE) nas próximas semanas, embora atrasos ainda sejam possíveis. A empresa prevê a entrega de cerca de 800 unidades até abril, ligadas ao edital anterior.

Além disso, há um backlog de aproximadamente 700 micro-ônibus relacionados ao Ministério da Saúde (MdS). O programa pode chegar a 3 mil unidades em 2026, com maior escala e previsibilidade.

Segundo o Santander, novos pedidos do MdS podem compensar eventuais atrasos no CdE, reduzindo riscos de curto prazo.

Operação internacional segue sólida

No exterior, a Marcopolo destaca a Austrália como principal motor de crescimento. A operação local tem carteira cheia até o primeiro semestre de 2027, com foco em ônibus elétricos completos.

Na Argentina, a expectativa é de manutenção da rentabilidade, embora com volumes menores devido às incertezas macroeconômicas. As exportações devem ficar estáveis, com margem sensível ao câmbio.

A empresa também reforçou a melhora operacional da New Flyer, que deve começar a contribuir positivamente para os resultados a partir de 2026.