Shein recebe aval da China e avança com IPO bilionário em Hong Kong

• Shein recebeu a aprovação da China para avançar com seu IPO em Hong Kong.
• A varejista pode buscar uma avaliação entre US$ 40 bilhões e US$ 50 bilhões.
• A companhia tentou anteriormente abrir capital em Nova York e Londres, mas enfrentou obstáculos regulatórios.

A Shein recebeu a aprovação da China para avançar com sua aguardada oferta pública inicial de ações (IPO) em Hong Kong. O aval regulatório abre caminho para uma das maiores estreias de uma varejista na Bolsa nos últimos anos, após tentativas frustradas nos Estados Unidos e no Reino Unido.

Agora, a companhia poderá avançar nos preparativos para a listagem, incluindo apresentações a investidores e as próximas etapas de análise da Bolsa de Hong Kong. A expectativa é que a operação avalie a varejista entre US$ 40 bilhões e US$ 50 bilhões.

Shein tenta abrir capital após anos de impasse

A companhia esperou cerca de um ano pela autorização de Pequim. Embora tenha transferido sua sede para Cingapura em 2022, a Shein continua fortemente ligada à China por meio de sua ampla rede de fornecedores.

Antes de Hong Kong, a varejista tentou abrir capital em Nova York e, posteriormente, em Londres. No entanto, obstáculos regulatórios e políticos impediram o avanço das duas operações.

Com a aprovação chinesa, a empresa supera uma das principais barreiras para o IPO. Ainda assim, a Shein precisará cumprir as demais etapas regulatórias antes de efetivamente negociar suas ações em Hong Kong.

Avaliação pode ficar muito abaixo do pico

Apesar da dimensão potencial da operação, a avaliação esperada representa uma forte queda frente ao pico alcançado pela companhia. Em 2022, a Shein chegou a ser avaliada em cerca de US$ 100 bilhões.

Posteriormente, porém, a desaceleração do comércio eletrônico e a crescente pressão regulatória reduziram as expectativas. Em maio de 2023, uma rodada privada avaliou a companhia em US$ 66 bilhões.

Agora, a faixa estimada entre US$ 40 bilhões e US$ 50 bilhões mostra como o cenário mudou. Além disso, a varejista enfrenta maior concorrência, mudanças nas regras para importações de baixo valor e questionamentos regulatórios em diferentes mercados.

IPO pode marcar nova fase para a Shein

A abertura de capital também surge em um momento de maior atividade no mercado de Hong Kong. Dessa forma, uma listagem de grande porte da Shein poderia reforçar a posição da cidade entre os principais centros globais para novas ofertas de ações.

Por outro lado, a companhia ainda enfrenta desafios importantes. Reguladores e organizações têm levantado questionamentos sobre práticas trabalhistas na cadeia de fornecedores, uso de dados, impacto ambiental e venda de produtos considerados irregulares.

Ainda assim, o aval de Pequim representa um avanço decisivo após anos de tentativas frustradas. Caso conclua a operação, a Shein poderá finalmente chegar à Bolsa com uma avaliação de até US$ 50 bilhões, abrindo uma nova etapa em sua expansão global.