Vamos (VAMO3) pode subir 92%, diz Bradesco BBI; banco vê ação barata demais

• Vamos (VAMO3): Bradesco BBI manteve recomendação de compra e preço-alvo de R$ 6,00.
• Banco vê potencial de valorização de aproximadamente 92% para as ações.
• Recuperação da utilização da frota e melhora operacional sustentam uma visão positiva para a companhia.

A Vamos (VAMO3) ainda negocia com um desconto que, na avaliação do Bradesco BBI, não condiz mais com a evolução operacional da companhia. O banco acredita que a empresa entrou em uma nova fase de recuperação, mas o mercado ainda não precificou essa mudança.

Por isso, o BBI reiterou recomendação de compra para as ações, com preço-alvo de R$ 6,00 até o fim de 2026, o que representa um potencial de valorização de cerca de 92% em relação ao fechamento mais recente.

Recuperação operacional fortalece a tese

Segundo o banco, a taxa de utilização da frota alcançou 88% no primeiro trimestre de 2026, acima dos 82% registrados em meados de 2024.

Os analistas estimam que cada ponto percentual adicional de utilização representa um avanço relevante na lucratividade. Um aumento de três pontos percentuais, por exemplo, poderia acrescentar R$ 104 milhões ao lucro líquido da companhia.

Na avaliação do BBI, esse potencial reduz a dependência da Vamos em relação ao cenário macroeconômico, criando novas alavancas para o crescimento dos resultados.

Múltiplos seguem abaixo do potencial

Mesmo após a melhora operacional, a Vamos negocia a apenas 5,4 vezes o lucro projetado para 2027, nível considerado atrativo pelo Bradesco BBI.

O banco destaca que a companhia avançou na redução do estoque de ativos ociosos por meio das operações de Seminovos, do programa Sempre Novo e da renovação de contratos. Em 2025, essa capacidade alcançou R$ 2,8 bilhões, enquanto a expectativa para 2026 é de R$ 3,3 bilhões, em linha com o guidance da empresa.

Para os analistas, a melhora na execução operacional deve reduzir gradualmente o desconto aplicado às ações, sustentando uma reprecificação dos papéis ao longo dos próximos trimestres.