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A transação privada realizada em 3 de agosto pela Globo, na qual a empresa dos Marinho adquiriu 9% das ações da Eletromidia, foi revelada recentemente, provocando discussões no mercado financeiro. A Globo pagou R$ 22,56 por ação, um prêmio considerável de 27% em relação ao preço inicial das ações (IPO) e 29% acima do preço de mercado. A divulgação desses detalhes, que estavam em sigilo, levou a questionamentos sobre a transparência do processo e a equidade no tratamento dos acionistas minoritários.
A compra das ações da Eletromidia pela Globo ocorreu em uma série de três transações, sendo a primeira delas a que despertou o interesse do mercado. No entanto, logo após a divulgação da aquisição da participação da HIG Capital e do CEO Alexandre Guerrero em março, a Globo realizou dois leilões para adquirir mais 18% da empresa de minoritários. O primeiro leilão foi realizado a R$ 14 por ação em 4 de março, e o segundo ocorreu em 29 de agosto, a R$ 15,50 por ação. Além dessas compras em leilões, a Globo também adquiriu parte de sua posição no mercado aberto. Isso resultou em um preço médio pago pela Globo de R$ 17,13 por ação, muito superior ao preço pago aos acionistas minoritários na primeira transação.
Para os gestores de fundos e investidores, essa discrepância nos preços de compra levantou questões sobre a justiça na tratativa dos acionistas minoritários. A empresa controladora pagou significativamente mais pelo controle da Eletromidia do que os minoritários receberam no primeiro leilão, criando um desequilíbrio nos preços de compra.
A divulgação do preço da transação privada levou os analistas a especularem sobre o impacto nas ações da Eletromidia. O Itaú BBA apresentou três cenários possíveis:
- Cenário “Bull” (otimista): A Globo decide aumentar sua participação na Eletromidia a curto ou médio prazo. Nesse caso, ela teria que fazer uma oferta para adquirir o controle, uma vez que já possui 27,01% da companhia, próximo ao limite de 27,5% estabelecido pela poison pill (dispositivo de defesa contra aquisições hostis). Isso poderia beneficiar os investidores da Eletromidia, uma vez que a oferta provavelmente ocorreria a um preço semelhante ao da transação privada com a HIG, o que seria positivo para os acionistas.
- Cenário “Bear” (pessimista): A Globo opta por não fazer uma oferta ou demora muito para fazê-lo, deixando a Eletromidia com liquidez reduzida. Isso poderia resultar em uma armadilha de valor para a ação, levando a Eletromidia a ser negociada com desconto em relação a seus fundamentos sólidos.
- Cenário Base: Independentemente de uma oferta imediata, a Eletromidia e a Globo conseguem entregar sinergias significativas ao longo do tempo. A empresa também explora soluções para resolver os problemas de liquidez de suas ações. Nesse cenário, o preço das ações da Eletromidia não convergiria imediatamente para um valor superior ao da transação Globo/HIG, mas poderia alcançar esse patamar ao longo do tempo.
A revelação do preço da transação privada trouxe maior clareza para o mercado, mas também levantou questionamentos sobre o tratamento dos acionistas minoritários e a estratégia da Globo em relação à Eletromidia. O futuro das ações da Eletromidia permanece incerto, com os investidores aguardando para ver como a história se desenrolará e se a empresa continuará a ser um ponto focal no mercado financeiro.
A última aquisição
A Globo Comunicação e Participações deu mais um passo em sua relação com a Eletromidia (ELMD3), atingindo agora uma participação de 27,0068% no capital social total da empresa. Esse marco foi alcançado por meio da aquisição de 10.866.400 ações em operações realizadas na bolsa de valores.
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Com essa nova aquisição, a Globo detém atualmente um total de 37.805.100 ações ordinárias da Eletromidia.
Vale ressaltar que essa operação de aquisição não resulta em mudanças na composição do controle da Eletromidia, tampouco afeta a sua estrutura administrativa, conforme informado pela própria empresa em comunicado oficial.
Esse movimento da Globo Comunicação e Participações demonstra seu interesse contínuo e estratégico na Eletromidia, consolidando sua posição como um importante acionista da companhia. A relação entre ambas as empresas poderá desempenhar um papel significativo no rumo dos negócios e nas estratégias futuras da Eletromidia. O mercado ficará atento a quaisquer desenvolvimentos adicionais nesse sentido.
A participação anterior
Em uma estratégia de investimento no setor de mídia, a Globo Comunicação e Participações (Globo) anunciou a aquisição de 12 milhões de ações ordinárias da Eletromidia (ELMD3), o que corresponde a aproximadamente 19,24% do capital social total da empresa. A operação privada de compra foi concluída recentemente, conforme divulgado em 6 de março de 2023. Com essa aquisição, a Globo agora detém um total de 26.938.700 ações ordinárias da Eletromidia.
A compra das ações ocorreu como parte de um acordo que envolveu o Vesuvius LBO – Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia Investimento no Exterior (Vesuvius FIP) e Alexandre Guerrero Martins. Essa estratégia de investimento da Globo visa ampliar sua presença e atuação no mercado de mídia, capitalizando as oportunidades que o setor tem a oferecer.
Em resposta à nova composição acionária, a Eletromidia informou a celebração de um acordo de acionistas entre o Vesuvius FIP e a própria Globo. Esse acordo visa estabelecer diretrizes e alinhar os interesses dos acionistas para uma governança corporativa eficiente e uma gestão estratégica alinhada.
Como parte das mudanças decorrentes do acordo, foi realizada uma reunião do Conselho de Administração da Eletromidia, onde foi efetuada a eleição de Manuel Luis Roquete Campelo Belmar da Costa para substituir Eduardo Azevedo Marques de Alvarenga como membro do Conselho. Essa troca visa fortalecer o quadro de gestão da companhia, trazendo novas perspectivas e expertise ao conselho.
Outra decisão importante tomada durante a reunião do Conselho foi a criação do Comitê de Estratégia da Eletromidia, um órgão que desempenhará um papel crucial na definição e acompanhamento das estratégias da empresa. A composição do comitê e a eleição de seus membros também foram realizadas nessa reunião.
A Eletromidia, empresa de mídia líder no segmento de out of home (OOH), tem expandido suas operações e diversificado seus negócios, aproveitando as novas oportunidades no cenário de publicidade e comunicação. A parceria com a Globo e a entrada da empresa como acionista estratégico podem trazer sinergias e potencializar o crescimento e a inovação no setor de mídia.
A aquisição das ações da Eletromidia pela Globo representa um passo importante para ambas as empresas, fortalecendo suas posições no mercado e estabelecendo um ambiente de colaboração e crescimento mútuo. Essa movimentação também evidencia a confiança no potencial do mercado de mídia e o interesse contínuo em investir e explorar as oportunidades nesse setor em constante evolução.
À medida que a parceria avança e as estratégias conjuntas são implementadas, o mercado acompanhará de perto o impacto dessas decisões nas operações e resultados da Eletromidia e da Globo, bem como nos desdobramentos do setor de mídia como um todo. O futuro reserva novas possibilidades para essas duas empresas, que agora caminham juntas em busca de crescimento, sucesso e inovação.
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