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O Itaú BBA, renomado banco de investimentos, anunciou uma atualização em seu pair trade (par de negociação), estratégia que consiste em manter uma posição vendida (short) e comprada (long) simultaneamente, voltada para o setor elétrico. Na nova recomendação, o Itaú BBA sugere uma posição comprada em Energisa (ENGI11) e uma posição vendida em Engie (ENGI11).
Segundo os analistas Marcelo Sá, Matheus Marques e Victor Cunha, a escolha de posicionar-se comprado em Energisa se deve às expectativas positivas em relação ao processo de renovação da concessão das distribuidoras, especialmente após a abertura da consulta pública. Os analistas destacam que a empresa está sendo negociada a um valuation atrativo, com uma Taxa Interna de Retorno (TIR) real implícita de 11,5%, mesmo após um bom desempenho das ações nos últimos 30 dias.
Já para a posição short, o Itaú BBA optou pela Engie, levando em consideração o desempenho positivo acumulado no ano (alta de 23,9%) e a exposição da empresa à perspectiva de preços mais baixos de energia nos próximos anos. Os analistas ressaltam que, apesar de gostarem da empresa, a veem sendo negociada a um valuation menos atrativo, com uma TIR real de 9,3%. Ambas as empresas participaram do último leilão de transmissão, porém, apenas a Engie obteve um lote em condições razoáveis, dependendo das premissas de desconto de capital de giro e antecipação das operações comerciais anteriores.
É importante destacar que o uso dos termos “long” e “short” não implica uma recomendação de compra ou venda, mas sim uma expectativa de que a ação que está na ponta “long” terá um desempenho superior àquela que está na ponta “short”.
O Itaú BBA, ao atualizar seu pair trade no setor elétrico, demonstra seu interesse em aproveitar oportunidades e explorar as diferentes perspectivas do mercado. Essa estratégia de investimento visa mitigar riscos e potencializar os retornos por meio de posições contrárias em ativos relacionados.
Cabe ressaltar que cada investidor deve realizar sua própria análise e considerar seus objetivos financeiros antes de tomar decisões de investimento. A recomendação do Itaú BBA é baseada em suas análises e perspectivas, mas o desempenho futuro dos ativos pode variar. Acompanhar as recomendações de especialistas e estar atento às movimentações do mercado são importantes para tomar decisões informadas no âmbito dos investimentos.
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O que é Pair Trade?
No pair trade, os termos “short” e “long” referem-se às posições tomadas pelos investidores em relação aos ativos subjacentes.
A posição “long” refere-se à compra de um ativo com a expectativa de que seu preço aumente no futuro. Nessa estratégia, o investidor adquire uma participação no ativo, esperando obter ganhos com sua valorização ao longo do tempo. A posição “long” é tomada quando há uma perspectiva positiva em relação ao ativo, indicando uma possível valorização.
Já a posição “short” refere-se à venda a descoberto de um ativo, com a expectativa de que seu preço diminua. Nesse caso, o investidor vende um ativo que não possui, apostando em sua desvalorização. A ideia é recomprar o ativo a um preço mais baixo no futuro, obtendo lucro com a diferença entre o preço de venda e o preço de recompra. A posição “short” é tomada quando há uma perspectiva negativa em relação ao ativo, indicando uma possível desvalorização.
No pair trade, a estratégia é combinar uma posição “long” e uma posição “short” em dois ativos relacionados. Esses ativos geralmente são do mesmo setor ou têm alguma correlação significativa. O objetivo é aproveitar as diferenças de desempenho entre eles, buscando lucrar com as variações relativas de preço. O investidor mantém uma posição comprada (long) no ativo que se espera ter um desempenho superior e uma posição vendida (short) no ativo que se espera ter um desempenho inferior.
Dessa forma, o pair trade permite ao investidor mitigar os riscos do mercado, pois a estratégia não depende da direção geral do mercado, mas sim da relação entre os dois ativos selecionados. O objetivo é obter lucros independentemente das condições do mercado, aproveitando as oportunidades que surgem das diferenças de desempenho entre os ativos escolhidos.
É importante destacar que a estratégia de pair trade envolve riscos e requer análises cuidadosas, incluindo a avaliação das correlações entre os ativos, a identificação de fatores que podem influenciar seus preços e a monitorização constante das posições. Os investidores interessados nessa estratégia devem buscar orientação de profissionais qualificados e considerar seu perfil de risco antes de tomar decisões de investimento.
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