CSN (CSNA3) desaba mais de 10% após balanço; CSN Mineração (CMIN3) cai pouco

• CSN (CSNA3) cai mais de 10% após balanço
• Fluxo de caixa livre negativo e aumento da dívida pressionam ação
• CSN Mineração (CMIN3) recua menos após resultado operacional sólido

As ações da CSN (CSNA3) despencaram após a divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2025.

Por volta das 11h, os papéis da companhia caíam 10,8%, a R$ 6,36, enquanto CSN Mineração (CMIN3) recuava apenas 1,35%, a R$ 5,12.

Fluxo de caixa negativo pesou

Analistas apontam que o Ebitda da Companhia Siderúrgica Nacional superou as expectativas, mas a geração negativa de fluxo de caixa livre ofuscou o resultado.

O Ebitda da CSN atingiu cerca de R$ 3 bilhões, superando projeções do mercado.

Mesmo assim, a companhia registrou fluxo de caixa livre negativo de R$ 712 milhões, pressionado por capital de giro e investimentos (capex).

Dívida preocupa investidores

Outro fator que pesou sobre CSNA3 foi o aumento do endividamento.

Além disso, a dívida líquida da CSN subiu para R$ 41,2 bilhões, alta de cerca de 10% frente ao trimestre anterior.

Com isso, a alavancagem chegou a 3,5 vezes dívida líquida/Ebitda, acima da meta da companhia de 3 vezes.

CSN Mineração teve resultado sólido

No caso da CSN Mineração (CMIN3), o mercado reagiu de forma mais moderada.

Ademais, a mineradora registrou Ebitda de cerca de R$ 1,8 bilhão, superando estimativas dos analistas.

Em suma, o resultado foi impulsionado por maiores embarques de minério de ferro e desempenho operacional mais forte.