Bitcoin perde um dos seus maiores pilares e mercado entra em alerta

• Investidores passaram a questionar a sustentabilidade do modelo de compras da Strategy
• Venda de Bitcoins pela empresa aumentou a desconfiança do mercado
• Perda de força da companhia pode reduzir uma importante fonte de demanda pela criptomoeda

O Bitcoin voltou a enfrentar turbulências após crescerem as dúvidas sobre a capacidade da Strategy, empresa liderada por Michael Saylor, de sustentar o modelo que ajudou a impulsionar a demanda institucional pela criptomoeda nos últimos anos.

A preocupação ganhou força em meio à queda do Bitcoin para abaixo dos US$ 60 mil, ao aumento das saídas de ETFs e ao enfraquecimento do apetite dos investidores por ativos ligados ao setor.

Mercado passa a questionar estratégia de Michael Saylor

A Strategy construiu sua posição como a maior compradora corporativa de Bitcoin utilizando emissões de títulos e ações preferenciais para financiar novas aquisições da criptomoeda.

No entanto, esse mecanismo começou a ser questionado após o desempenho fraco do STRC, papel lançado pela companhia como uma alternativa de renda para investidores interessados na tese do Bitcoin.

Além disso, as ações preferenciais perderam valor desde a emissão, elevando o custo de captação da empresa e alimentando dúvidas sobre a capacidade de manter o ritmo agressivo de compras que marcou os últimos anos.

Venda de Bitcoins acendeu sinal de alerta

A desconfiança aumentou após a companhia revelar a venda de 32 Bitcoins em junho, movimento que chamou atenção do mercado.

Embora o volume seja pequeno diante das reservas da empresa, a operação contrariou declarações históricas de Michael Saylor, que defendia manter as posições em Bitcoin sem realizar vendas.

Por isso, investidores passaram a reavaliar algumas das premissas que sustentavam a confiança no modelo financeiro da companhia e na sua capacidade de continuar expandindo as reservas da criptomoeda.

Impacto pode ir além da própria Strategy

O mercado avalia que os efeitos podem atingir todo o ecossistema do Bitcoin caso a empresa encontre mais dificuldades para captar recursos.

Ao mesmo tempo, os ETFs de Bitcoin registraram saídas bilionárias nos últimos meses, enquanto parte dos investidores de varejo segue distante após a forte volatilidade do mercado.

Dessa forma, a perda de força de uma das maiores compradoras institucionais da criptomoeda pode aumentar a pressão sobre os preços justamente em um momento em que a demanda já apresenta sinais de enfraquecimento.