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Em 2023, o mercado de Fundos Imobiliários (FIIs) no Brasil demonstrou uma notável retomada, captando novos recursos e realizando investimentos significativos em imóveis. Após enfrentar um período de baixa devido às restrições da pandemia e ao aumento da taxa Selic, os FIIs voltaram a ganhar atratividade. Este ano, quase R$ 8 bilhões foram desembolsados na aquisição de propriedades, marcando um forte retorno ao mercado.
Essa recuperação foi impulsionada pela melhoria das condições de mercado, com as cotas dos FIIs valorizando mais de 15% desde abril. A consequência direta foi o retorno das emissões de novos fundos, particularmente notável entre os fundos de “tijolo”, que investem diretamente em propriedades físicas.
| Ticker | Fundo | Segmento | Valor (milhões/R$) | Transação |
|---|---|---|---|---|
| HGLG11 | CSHG Logística | Logística | 1.373 | Compra de 4 galpões do GTIS Brazil |
| KORE11 | Kinea Real Estate Equity | Lajes corporativas | 865 | Compra de imóveis da São Carlos Participações |
| Valora Investimentos* | – | Lajes corporativas | 755 | Compra de 5 imóveis do FII BRCR11 |
| ** | BTG Pactual LOGCP | Logística | 733 | Compra de galpões da Log Commercial Properties |
| CPSH11 | Shoppings AAA | Shopping | 500 | Compra de participação em 5 shoppings |
| HGBS11 | Hedge Brasil Shopping | Shopping | 443 | Compra de fatia do Jardim Sul e do Bauru Shopping |
| VISC11 | Vinci Shopping Centers | Shopping | 283 | Compra de fatias de 3 shoppings |
| VISC11 | Vinci Shopping Centers | Shopping | 226 | Compra de participação no Campinas Shopping |
| HGBS11 | Hedge Brasil Shopping | Shopping | 217 | Compra de participação no shopping Jardim Sul |
| ** | BTG Pactual LOGCP | Logística | 207 | Compra de galpões da Log Commercial Properties |
Entre as transações de destaque, o CSHG Logística (HGLG11) comprou o portfólio do GTIS Brazil Logistics (GTLG11) por R$ 1,373 bilhão, representando um dos maiores negócios do ano. Marcos Baroni, head de fundos imobiliários da Suno Research, avalia positivamente essas aquisições, enfatizando que elas são essenciais para a construção de um portfólio diversificado.
Entretanto, com o crescente movimento de aquisições, surgiu a preocupação com a possível alavancagem dos FIIs. Daniel Viana, sócio-diretor de investimentos imobiliários da Inter Asset, destaca a importância de diferenciar fundos alavancados dos não alavancados, enfatizando que, embora algumas alavancagens possam ser saudáveis, é crucial entender os custos e planos de desalavancagem.
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) registrou uma impressionante atividade no mercado, com 203 emissões de fundos imobiliários ao longo de 2023. Dessas, 102 ofertas foram encerradas, captando um total de R$ 21,7 bilhões. Em comparação, em 2022, o valor captado ficou um pouco acima de R$ 20 bilhões.
O CSHG Logística, além de protagonizar a maior transação do ano, realizou também a maior emissão, arrecadando R$ 1,9 bilhões. Com estas novas emissões, o patrimônio líquido dos FIIs atingiu R$ 223 bilhões em setembro, estabelecendo um novo recorde histórico.
Diante desse cenário promissor, e com expectativas de queda nos juros tanto no Brasil quanto no exterior, o mercado de FIIs pode continuar seu movimento ascendente em 2024, mantendo o aquecimento na compra de imóveis e fortalecendo ainda mais sua presença no mercado financeiro.
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