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O Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) anunciou que seu conselho administrativo aprovou a celebração de contratos de cessão de créditos com instituições financeiras para antecipação de recebíveis, no valor de até aproximadamente R$ 2 bilhões referente a parcelas devidas pelo Assaí entre 2023 e 2024 em decorrência da cessão onerosa de lojas da bandeira “Extra Hiper” pela companhia ao Assaí (ASAI3).
Desse modo, a varejista espera que o valor a ser antecipado pelas instituições financeiras à companhia ocorra em até três parcelas durante o terceiro trimestre de 2022.
Além disso, a companhia estabelece que a estratégia busca reduzir a alavancagem. Com base nas informações trimestrais da companhia do 2º trimestre, essa antecipação de recursos traria uma redução à alavancagem da empresa de aproximadamente 0,8 vez, passando de 1,9 vez para 1,1 vez.
Do total da transação de R$ 5,2 bilhões, R$ 1,2 bilhão é referente à venda de 17 imóveis próprios da companhia e já foram recebidos pela mesma, e R$ 3,97 bilhões são referentes à cessão de até 70 pontos comerciais, sendo que 61 pontos comerciais já foram cedidos ao Assaí por um valor total de R$ 3,7 bilhões (95% do valor dos 70 pontos comerciais).
Pagando Debêntures
O GPA informa ainda que parte do valor recebido na antecipação será destinado ao resgate antecipado da 17ª emissão de debêntures da companhia.
Em relatório, assinado pelos analistas Thiago Macruz, Maria Clara Infantozzi e Gabriela Moraes, Itaú BBA avalia o anúncio com neutro para ações e destaca que a antecipação melhorará a posição de liquidez, custo da dívida e endividamento do GPA, aumentando seus esforços para otimizar a alocação de capital.
A equipe de análise do banco ainda enxerga os desenvolvimentos relacionados ao desbloqueio de valor do Grupo como o principal gatilho para o movimento da ação, e reconhece que há um alto grau de incerteza relacionado ao momento das transações potenciais para refletir melhor os preços de seus ativos.
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