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A margem líquida, como outros indicadores é utilizado pelos investidores que praticantes da análise fundamentalista. Usado não somente para calcular percentual de lucro obtido pela empresa, mas também como fator decisório na escolha das ações.
Logo, este artigo destrincha o indicador de margem líquida para auxiliar o investidor a fazer a análise de forma correta. Então, além de auxiliá-lo no processo de conhecimento dos lucros obtidos pela empresa em comparação a outras no mesmo setor.
Índice de conteúdo
Entenda a margem líquida
A margem líquida nada mais é que indicador que fornece a porcentagem dos lucros em relação as receitas de empresas. Para fins de análise usaremos as listadas na Bolsa de Valores Nacional.
Enfim, a margem líquida representa todo o lucro líquido dividido da empresa dividido pela receita líquida. Então, essa receita já estará reduzida de impostos e tributos, antes da realização do cálculo.
Logo, esse indicador está diretamente ligado ao nível de rentabilidade que a empresa demonstra em suas operações. Logo, para ter acesso aos dados das empresas é necessário que o investidor acesse os demonstrativos de resultados das empresas.
Isso pode ser realizado através de consultas as páginas eletrônicas das empresas de capital aberto. De forma clara qualquer cidadão pode ter acesso aos números da empresa.
Para isso basta entrar no site da empresa e procurar pelo índice de resultados financeiros. Assim, os demonstrativos e outras informações relevantes da empresa deverá constar nessa página.
Como calcular a margem líquida
Inicialmente usa-se duas variáveis para a realização do cálculo da margem líquida que são receita líquida e lucro líquido. Então, para calcular é preciso dividir o lucro líquido pela receita líquida, sempre no mesmo período.
Margem líquida = (lucro líquido / receita líquida) x 100
O resultado em percentuais dará ao investidor uma ideia de como andam as finanças da empresa. Então, caso a margem líquida apresente resultado negativo é bom verificar se a empresa deixou de divulgar alguma informação.
A margem líquida também é muito utilizada como indicador de vantagens competitivas no mercado. Principalmente para diferenciar empresas do mesmo setor e suas margens de lucro de seus produtos.
Isso ocorre muito no setor de automóveis onde duas empresas fabricando um carro gastam o mesmo valor no produto. Contudo uma das empesas por apresentar maior credibilidade com os clientes consegue vender esse carro duas vezes mais caro.
Isso significa que a margem de lucro do produto vai estar alta usando em comparação com a outra empresa. Quando não consegue agregar mais valor ao seu produto, deixando-a para traz durante a análise comparativa.
Analisando o indicador
Grandes empresas com marcas sólidas no mercado, geralmente apresentam maior margem de lucro e conseguem mantê-la mesmo durante crises. A longo prazo se a empresa mantiver uma margem líquida consistente sua posição em uma crise será favorável.
Logo, para que isso aconteça a empresa deverá ter uma marca forte e de qualidade inigualável, como a Apple por exemplo. A empresa a anos se mantém como líder em seu segmento e sua margem de lucro se mantém alta.
Mesmo com a demanda decrescente de uma crise, a empresa continua mantendo suas margens elevadas. Visto que o conjunto marca, confiabilidade, qualidade e fidelização de clientes a mantem no topo.
Diferença entre margem líquida, margem de contribuição e margem bruta
Inicialmente as três margens são muito utilizadas por gestores e investidores para avaliar a saúde financeira de empresas. As informações geradas pelos indicadores são fundamentais para tomadas de decisão quando utilizadas em conjunto.
Margem bruta x margem líquida
A margem bruta geralmente leva em consideração somente o lucro bruto que a empresa obteve. O que reflete no lucro especificamente de um período determinado. Diferente da margem líquida que leva em consideração todo o lucro líquido excluindo as deduções.
Margem de contribuição x margem líquida
A margem de contribuição leva em consideração todos os gastos ditos variáveis de uma receita, exemplos, matéria prima e comissões. Demonstrando o real valor que a empresa tem disponível para saldar suas despesas fixas e ainda gerar lucro.
A diferença entre as três é que a margem de contribuição irá refletir a margem de produtos vendidos. Os quais cobrirão as despesas e custos fixos ou variáveis.
Interpretações para margem líquida
A margem líquida pode ser utilizada em diferentes momentos e interpretações. Contudo, as principais formas de análise são de comparação e crescimento.
Assim, a margem líquida quando utilizada em uma vantagem competitiva o investidor pode iniciar sua análise pelo lucro líquido. Lembrando que quando mais períodos forem avaliados melhor será a análise.
Procure obter números de anos anteriores e verifique juntamente com outros indicadores. Assim com uma margem líquida acima da média normal a empesa apresenta melhor vantagem competitiva perante as outras do mesmo setor.
Caso a margem líquida esteja abaixo da média, ou queda, os preços das ações irão refletir o momento da empresa. Assim, problemas inesperados ou mesmo trocas de gestores podem influenciar, trazendo dúvidas e incertezas para o futuro.
A margem líquida também pode ser utilizada como margem de segurança para o investidor e o gestor. Pois, quanto maior for a margem líquida da empresa maior será a chance dela se manter saudável em caso de crise.
Dicas de quais setores investir usando a margem líquida a seu favor
No mercado de ações quanto maior a margem líquida melhor o preço dos papéis e mais valorizada é a ação. Sendo assim vamos citar as empresas dos setores de tecnologia, industrias e empresas prestadoras de serviços.
Utilizando análises passadas, podemos exemplificar alguns setores listados na bolsa de valores nacional. Alguns dos setores obtiveram lucro e outros não. Como o de bens industriais que obteve uma margem líquida do setor na faixa de 2,7% positivo.
Vamos listar algumas margens líquida de diferentes setores, como exemplo, abaixo:
- Comunicação – margem líquida do setor em 16,5%;
- Consumo cíclico – em 8,20%;
- Consumo não cíclico – em 4,20%;
- Petróleo, gás e biocombustíveis – em 18,3%;
- Saúde – em 12,95%;
- Tecnologia da informação – em 1,1%;
- Utilidade pública – margem líquida do setor em 22,9%.
Vamos exemplificar agora por empresas em diferentes setores, tendo como base o quarto trimestre de 2019:
- Ambev (ABEV3) – margem líquida de 26,60%;
- Azul (AZUL4) – é de 26,80%;
- Alpargatas (ALPA4) – é de 11,2%;
- Vulcabras (VULC3) – de 12,1%;
- Minerva (BEEF3) – margem líquida de 5,0%.
Vantagens e desvantagens de utilizar esse indicador
Como sempre existem dois lados de uma moeda, e não poderia ser diferente com os indicadores. Assim, vamos começar falando das vantagens de se utilizar o indicador de margem líquida na análise fundamentalista.
- Maiores dividendos para os investidores;
- Auxilia ao investidor a avaliar a saúde da empresa;
- Direciona as decisões para as melhores e mais lucrativas empresas;
- Indicam as empresas com melhor vantagem competitiva
- São utilizadas como sinal de alerta para possíveis problemas quando a margem diminui;
- Apresentam as empresas com melhor margem de segurança.
Algumas das desvantagens estão entre as listadas abaixo:
- Reflete somente o resultado do lucro líquido da empresa, levando o investidor a avaliar outros índices;
- A utilização isolada do indicador pode gerar distorções na análise, sendo mais uma vez indicado utilizar outros indicadores para a avaliação da empresa.
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