Follow @oguiainvestidor
Continua após o anúncio
A Vale (VALE3), gigante brasileira do setor de mineração, acaba de realizar uma importante transação que promete alavancar seu negócio de base metals. A venda de uma participação de 13% em sua subsidiária, chamada Vale Base Metals, foi avaliada em US$ 26 bilhões, com um múltiplo consideravelmente superior ao da própria mineradora. A Manara, uma joint venture entre o fundo soberano da Arábia Saudita (PIF) e a empresa de mineração do reino (Ma’aden), liderou o investimento, adquirindo 10% do capital ao injetar US$ 2,6 bilhões. A gestora ativista americana Engine No.1, controlada por Chris James, também entrou na transação e adquiriu 3% da Vale Base Metals.
Os recursos obtidos com essa operação serão fundamentais para impulsionar um ambicioso plano de expansão da Vale, que visa triplicar o negócio de cobre e dobrar o de níquel ao longo dos próximos 10 anos. Estima-se que o investimento total necessário para esse crescimento atinja cerca de US$ 25 bilhões. Essa expansão é impulsionada pelo crescente mercado de eletrificação da economia, já que tanto o cobre quanto o níquel são matérias-primas essenciais na fabricação de baterias para carros elétricos.
A transação foi realizada com um múltiplo de 10 vezes o valor de EV/EBITDA de 2023, superando os múltiplos médios dos players listados no setor de base metals, como a Freeport McMoran, GMEX e Boliden, que são negociados em torno de 8 vezes. Além disso, representa um prêmio significativo em relação ao múltiplo atual da própria Vale, que está em torno de 4 vezes. Essa operação também inclui um contrato de offtake proporcional à participação adquirida por cada investidor, o que significa que a Manara terá direito a comprar 10% de toda a produção de cobre e níquel da Vale Base Metals, enquanto a Engine No. 1 terá direito a 3%.
O negócio de base metals da Vale foi estabelecido há 15 anos, após a aquisição da mineradora canadense de níquel Inco. Atualmente, esse segmento representa cerca de 15% do EBITDA total da companhia. As operações da Vale Base Metals estão concentradas em minas localizadas em Carajás, principalmente de cobre, além de operações na Indonésia e no Canadá, onde a produção de níquel é a principal atividade. Embora a Vale seja uma das maiores produtoras de níquel do mundo, ao lado da russa Norilsk, sua produção de cobre ainda está aquém dos líderes globais, como a Freeport e a Glencore.
A criação da Vale Base Metals como uma subsidiária da Vale permitirá um maior foco e recursos para o segmento, possibilitando um crescimento mais acelerado nos próximos anos. Com essa cisão, a expectativa é que a Vale Base Metals represente de 30% a 40% do EBITDA total da Vale no médio prazo. A gestão da subsidiária ficará a cargo da executiva sulafricana Deshnee Naidoo, que já ocupava a posição de vice-presidente responsável pelo negócio e recentemente formou um conselho independente.
Um dos principais riscos enfrentados pelo setor de base metals é a escassez de oferta para atender à crescente demanda impulsionada pela transição energética. No entanto, a Vale tem uma vantagem significativa nesse sentido, pois possui muitos direitos minerários em três das cinco principais províncias minerais do mundo: Carajás, Indonésia e Canadá. Essa extensa reserva de recursos naturais permite que a Vale aumente sua produção sem a necessidade de fusões e aquisições.
Imagine-se navegando em alto mar sem uma bússola. Cada onda representa uma decisão financeira, e sem orientação, é fácil se perder nas correntezas do mercado. É aí que entra a consultoria financeira. Como um farol na escuridão, ela oferece direção clara e segura para alcançar suas metas.
É por isso que o Guia do Investidor orgulhosamente lançou o GDI Finance, com a missão de ser o mapa para o seu sucesso financeiro, mas também para navegar junto ao seu lado. Com anos de experiência, nossos consultores são como capitães experientes, guiando-o pelas águas turbulentas da economia.
Desde a navegação para a aposentadoria tranquila até a jornada para aquisição de bens, o GDI Finance foi criado para simplificar sua trajetória. Com estratégias personalizadas e insights precisos, transformamos desafios em oportunidades e sonhos em realidade.
É hora de aprender a navegar tranquilo por águas turbulentas, alcançaremos horizontes que você nunca imaginou possíveis. Conheça a nossa consultoria financeira hoje mesmo.
Em resumo, a transação bilionária realizada pela Vale representa uma aposta estratégica para impulsionar seu negócio de base metals e aproveitar o crescimento do mercado impulsionado pela transição energética. Com o suporte financeiro da Manara e da Engine No. 1, a Vale Base Metals tem a oportunidade de se consolidar como um importante player global nesse setor em expansão, trazendo benefícios tanto para a empresa quanto para a economia brasileira como um todo.
Follow @oguiainvestidor
DICA: Siga o nosso canal do Telegram para receber rapidamente notícias que impactam o mercado.
