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O mundo da moda é notoriamente volátil, com tendências indo e vindo em um piscar de olhos. No entanto, uma coisa que permanece constante é a capacidade da Arezzo&Co de se manter na vanguarda da indústria. Recentemente, o Citi, um dos principais bancos de investimento do mundo, elevou seu preço-alvo para a ação da Arezzo de R$ 104 para R$ 110, solidificando ainda mais a posição da empresa como uma líder no setor de moda.
Índice de conteúdo
Foco na Rentabilidade: A Chave para o Sucesso
A Arezzo&Co tem se concentrado em melhorar sua rentabilidade no Brasil. Isso inclui o redimensionamento de algumas marcas não centrais, como a MyShoes, Alme e Fever. Esta estratégia tem se mostrado eficaz, com o Citi elevando sua expectativa para a margem EBITDA da Arezzo em 2023 e 2024 em 37 bps e 44 bps, respectivamente.
Expectativas Elevadas, Mas Cautelosas
Apesar do otimismo, o Citi também reduziu sua estimativa para os lucros deste ano e do próximo, em 12,5% e 2,8%. Isso se deve à expectativa de que, com a maior queima de caixa do primeiro trimestre, as despesas financeiras devem ser maiores.
Redução na Estimativa de Receita: Um Pequeno Obstáculo
O Citi também cortou sua estimativa para a receita líquida em 1,8% e 1,5%. No entanto, isso não deve ser motivo de preocupação para os investidores, pois o banco também reduziu o custo de capital próprio da empresa em 20 bps, para 12,9%, devido ao menor risco do país.
Valor de Mercado: A Arezzo&Co Continua Forte
Atualmente, a Arezzo&Co negocia a 15,9 vezes o lucro estimado para o próximo ano. A empresa vale R$ 9,3 bilhões na Bolsa, o que é um testemunho de sua força e estabilidade no mercado volátil da moda.
Em resumo, a Arezzo&Co está em uma posição forte, com um foco claro na melhoria da rentabilidade e um preço-alvo elevado pelo Citi. Isso, juntamente com a redução do custo de capital próprio, coloca a empresa em uma posição favorável para o futuro. Portanto, comprar ações da Arezzo está definitivamente na moda.
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A Arezzo e seu desempenho recente
A Arezzo é uma das principais empresas de calçados e acessórios do Brasil. Fundada em 1972, a empresa tem uma longa história de sucesso e é conhecida por sua qualidade, estilo e inovação. A marca Arezzo é amplamente reconhecida e possui uma base sólida de clientes fiéis.
A Arezzo (ARZZ3) apresentou um desempenho sólido no primeiro trimestre de 2023 (1T23). O lucro líquido recorrente alcançou R$ 73,1 milhões, um aumento de 27% em relação ao mesmo período de 2022.
O lucro antes juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) recorrente totalizou R$ 164,3 milhões, representando um crescimento de 22,8% em relação ao 1T22. A margem Ebitda recorrente atingiu 16%, um aumento de 0,1 ponto percentual em comparação com o 1T22.
A receita líquida recorrente da Arezzo no primeiro trimestre de 2023 foi de R$ 1,025 bilhão, um crescimento de 22,1% em relação ao mesmo período de 2022. O lucro bruto recorrente foi de R$ 536,8 milhões, representando um aumento de 19,6% em comparação com o 1T22. A margem bruta recorrente foi de 52,4% no 1T23, uma redução de 1 ponto percentual em relação à margem do 1T22.
No 1T23, as despesas gerais e administrativas da Arezzo totalizaram R$ 70,5 milhões, um crescimento de 6% em comparação com o mesmo período de 2022. O resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 39,6 milhões, apresentando um aumento de 94% nas perdas financeiras em relação ao 1T22.
Em 31 de março de 2023, a dívida líquida da Arezzo era de R$ 277 milhões, em comparação com o caixa líquido de R$ 426,3 milhões no mesmo período de 2022. O indicador de alavancagem financeira, medido pela dívida líquida/Ebitda ajustado, ficou em 0,4 vez em março de 2023, um aumento de 1 ponto percentual em relação ao 1T22.
Preço-alvo e recomendações de corretoras e bancos
Diversas corretoras e bancos têm acompanhado a Arezzo e fornecido recomendações aos investidores. A XP reiterou sua recomendação de compra para as ações da Arezzo (ARZZ3), com um preço-alvo de R$ 115. A corretora considera que a abertura da primeira loja da marca Simples no Rio de Janeiro tem potencial para ampliar o mercado atingido pela empresa.
A Safra também reiterou sua recomendação de compra para as ações da Arezzo (ARZZ3), estabelecendo um preço-alvo de R$ 116,3. O banco enxerga a empresa bem posicionada para consolidar ainda mais o mercado premium de vestuário e calçados.
Já o Bradesco BBI mantém sua recomendação de compra para as ações da Arezzo (ARZZ3), com um preço-alvo de R$ 90. O banco destaca que a companhia apresentou lucro maior do que o estimado no primeiro trimestre, graças aos fortes sinais operacionais, como lucratividade melhorada e mais saudável do que o esperado.
No entanto, é importante mencionar que o J.P.Morgan reduziu o preço-alvo das ações da Arezzo (ARZZ3) de R$ 93 para R$ 79 e manteve sua recomendação neutra. O banco aponta que, apesar de ver a empresa com sólida execução e boas perspectivas futuras, não espera surpresas materialmente positivas no curto prazo, devido ao cenário macro desafiador e composições difíceis.
| Instituição | Recomendação | Preço-Alvo (R$) |
|---|---|---|
| XP | Compra | 115 |
| Safra | Compra | 116,3 |
| Bradesco BBI | Compra | 90 |
| Banco | Neutra | 79 |
| J.P.Morgan | – | – |
Antes de decidir comprar ações da Arezzo, é importante estar ciente dos riscos associados ao investimento. O mercado de ações é volátil e sujeito a flutuações imprevisíveis. Além disso, as estimativas de preço-alvo e recomendações de corretoras e bancos podem variar e não garantem resultados futuros. É essencial conduzir uma análise completa e considerar todos os fatores relevantes antes de investir.
Conclusão
Em conclusão, a decisão de comprar ações da Arezzo em 2023 depende de uma série de fatores, incluindo a análise do desempenho recente da empresa, suas perspectivas futuras, as recomendações e preço-alvo fornecidos por corretoras e bancos, bem como a avaliação dos riscos envolvidos. Recomenda-se que os investidores realizem sua própria pesquisa, consultem profissionais financeiros qualidade.
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