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O banco Santander reafirmou, sua recomendação de outperform para as ações do Iguatemi (IGTA3), com um preço-alvo de R$ 30, o que representa um upside de 57,7% em relação ao valor de fechamento do pregão anterior a análise. O banco ressaltou a qualidade do portfólio do grupo, bem como sua maior exposição aos consumidores de alta renda, destacando que a ação é a principal escolha do Santander na prateleira de ativos listados de shopping centers.
Além disso, os analistas do banco trouxeram algumas atualizações nas projeções para a operação, esperando agora um ligeiro crescimento na receita dos shoppings para 2023 e 2024, 2% acima das estimativas anteriores, a partir de uma inflação mais elevada e do potencial aumento nas taxas de ocupação. No entanto, o Santander projeta uma receita líquida menor na divisão de varejo, com um recuo de 14% frente à estimativa anterior para o biênio, refletindo a estratégia do Iguatemi “em reduzir o crescimento para focar na lucratividade”.
O banco também está ampliando as projeções de margem Ebitda da operação, em 229 pontos-base, para 2023, e em 85 pontos-base, para o exercício de 2024. O Santander observou ainda que as ações do Iguatemi estão sendo negociadas com um desconto excessivo em relação aos seus patamares históricos, mesmo tendo três dos shoppings mais “produtivos” do setor – Iguatemi, JK Iguatemi e Pátio Higienópolis. E acrescentou que ainda há “gordura” para mais revisões.
O banco acredita que há espaço para um consenso positivo de revisões de lucro, pois os analistas ainda não incorporaram os efeitos positivos trazidos pela aquisição do JK Iguatemi. Com isso, o Santander reitera sua recomendação de outperform para as ações do Iguatemi, afirmando que as perspectivas são positivas para a companhia e que ela ainda tem potencial de valorização no longo prazo.
Atualmente, as ações operam em alta de 0,69%, cotada a R$ 20,47. No mês, a ação já acumula alta de 8,02%.
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